麦肯特观点： 莫让财富坐上过山车

2008-06-23， 作者: 麦肯特私人银行业务课题组

　　在1996～1997年的大牛市里，某先生获得了300万元左右的浮动盈利。每次会友，他的兴奋之情都溢于言表，出手更加大方，朋友间吃饭、娱乐抢着买单。

　　本人判断牛市即将结束，调整及熊市又将再次来临，出于友情郑重建议他抛清股票，落袋为安，赶快去买房买车讨老婆。此公笑言房子哪有股票涨得快，车子和老婆都是高档消费品，只有费用没有现金流入。此公还在下跌中借钱加码买进，最后在熊市中被经纪商逼债斩仓，数百万财富化为乌有，倾家荡产。 牛市、熊市就像四季交替，周而复始，如果不能有效地进行风险控制，财富如同坐过山车般大起大落，辗转轮回，无论过程如何风光，最终仍会被打回原形。

　　 类似这样的故事，在实业领域里同样发生着。有些企业家十年如一日艰辛创业，从一无所有积累起亿万身家，着实让人钦佩。但兵无常势，当利率上调、信贷紧缩、客户与市场发生结构性调整、原材料疯狂上涨以及竞争性对手强力挤压等经营环境突变时，许多企业家则在行业调整时失去一切，也如同坐过山车一般模样。

　　 19世纪末至20世纪中叶，美国历史上最伟大的股票操作手杰西•利维摩尔如此这般地坐过山车达三四次之多。1916年他最终东山再起，咸鱼翻身，还清巨额债务后还有大量的盈余。这时他做了一件他早应该做但一直未做的事。他拿出相当大的一笔钱做年金，因为他不想再陷入困境，生活拮据；结婚后，他成立信托，并规定无论是他妻子还是他本人想干什么，都必须由信托方按最初的合同办事，绝对不可挪用；儿子出生后，他也为儿子设立了一笔信托。这些措施使得他在1940年最后一次破产时，他和他的家庭仍保有500万美元的财富。

　　 当我们没有财富时，我们发挥企业家精神去创造财富；当我们积累起身家时，我们应该像杰西•利维摩尔一样实施财富保护行动。如果您在关注李嘉诚财富再创造的神话，那您也应该像他那样成立家族信托基金来保护盈余。对于中国40多岁的富豪来说，让自己的财富坐上过山车，绝对是一件不可承受的灾难性的事情。扫视周围的环境，谁又能乐观？利率、汇率在上升，信贷在紧缩，原材料在涨价，劳动力成本在增加，竞争在加剧，盈利在缩小甚至在亏损，风险日积月累如滚雪球般越来越大。

　　 企业家们要小心了，特别是一直没有实施自我保护、家庭（族）保护，未设立子女教育及创业基金、没有战略性资金储备的企业家们。一定要当心过山车！

　　 对于成功的企业家，如果想要保有财富和终生过上富有的生活，我们提出如下必须遵守的规则：

　　 1.设立风险警戒线（10%），控制风险。不管是您还是您的企业，如果整体损失超过10%，就要保持高度警惕并制定应急预案。

　　 2.在资金管理上，无论从法律上还是从财务流动上，设立防火墙并相互独立，避免火烧连营。

　　 3.如有盈利，实施盈利保护计划，如必须保有盈利的50%，绝不能让盈利变为亏损。

　　 4.设立养老年金，永不挪用，使自己和家庭无论在何种情况下都至少能够保有中产以上的生活水平。

　　 5.设立子女教育（或创业）基金，永不挪用，保证子女在任何情况下享受到高等或海外留学教育。

　　 6.每年按盈余的一定比例提取战略性储备资金，以备不时之需和应对新的投资机会。

　　 严格遵守上述规则，就是对资金和财富实施科学合理的资金管理，我们的财富就不会坐过山车了。

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