麦肯特观点： 中国企业家急需导入财富管理

2006年，中国高端富裕阶层人数升至34.5万人，他们控制的金融资产总量已经达到惊人的1.7万亿美元；2007年，《福布斯》排行榜上中国首富拥有的财富总值达160亿美元…… 面对数量不断增长的财富，市场的风险越来越大，隐患也与日俱增。财富如何管理的话题日渐成为当今社会的关注焦点。

2008-05-20， 作者: 麦肯特私人银行业务课题组

　　中国改革开放30年，伴随着大批企业崛起，成就了无数亿万富豪。

　　但伴随个人财富日积月累，隐患也与日俱增。也许成功的企业家在涉及企业战略及日常业务管理时，能够驾轻就熟，但在产业传承、财富管理、子女教育及家族管理时，却未必能够做到游刃有余。

　　 成功的企业家，是中国最大群体的富豪，他们目前正面临种种困扰：或者子女对经营的产业不感兴趣而不愿继承；或者子女能力不济而无力继承；或者财富配置无方，家企不分，可能因企业经营出现问题导致个人财富归零；或者缺乏金融知识和经验，没有能力让逐步积累起来的个人财富保值和继续升值等等。

　　 企业家们应该怎么办？本文无意提出一揽子解决方案，只是就企业家现在及未来的需求略做评述。大题开篇，小处着眼，针对每一项具体需求，我们会在随后每期中用系列文章加以回答。

　　 一、未来十年的趋势

　　 我们先来解读下列数据：
　　

社会与经济指标
GDP1654（十亿美元）
人口1315.8（百万）
人均GDP1272（美元）
人均GDP增长率
（2000年～2006年）		11.7%
财富市场规模
高端客户财富530（十亿美元）
高端客户数量300000
预计高端财富增长14%
基尼系数（2001年）0.447

　　 据世行评估报告，中国、印度、俄罗斯、巴西是全球私人财富增长最快的国家，而且增长主要来自企业家。中国的高端客户财富，在2004年已超过5300亿美元（因2006年～2007年创业板设立和股票大牛市，这一数字应改写），至2009年可望达到1万亿美元。在地域上，中国富豪大都集中在东部狭长地带的大城市，尤其是在上海、北京、深圳和一些有大量企业家活动的城市。在人群上，大量的私人财富集中在企业家和高级管理人员手中。

　　 乐观地看，只要中国政治环境稳定，中国财富的集中趋势还会继续（当然政府会采取措施解决社会和谐问题，但并不影响企业家个人财富的继续大幅度积累）。对于财富增长，中国企业家只要能够控制风险水平，就不用担忧意外的发生。

　　 这近几年发生的事实证明和加强了上述的趋势。由于中国当前资产价格高涨，股权投资方兴未艾，股票市场从长远看处于上升阶段，最主要的是中国GDP保持在8%以上的持续增长，中国富豪的财富增长率保守的估计也不会低于每年14%。

　　 但财富需要管理，更需要换代传承，40至55岁的中国富豪，急需加强财富管理。这是一个新的需求、新的市场，比对全球私人银行业务的兴起与发展，中国为企业家提供的全方位金融服务的机构还很少，服务质量也亟待提高。坐拥万亿财富的企业家们正翘首以待专业的、私密的、个性化的财富管理服务。

　　 二、财富管理的框架与指南

　　 1．厘清企业资产和个人财富的界限，追求企业资产和个人财富的同步增长

　　 也许是因为缺乏清醒的认识，也许是担心缴纳个人所得税，许多企业家“家企不分”，所有资金都在企业里。这种状况不仅影响企业建立现代企业制度，同时也潜藏很大危机。一旦企业经营出现问题，不仅仅是企业面临破产，同时，多年积累的财富也可能化为乌有。环顾四周，这样的案例实在太多了。圣经云：“已有的，还必再有；已发生的，还会发生”。企业家们必须意识到仅有小心翼翼是不够的，只有依靠一定的方法和遵守一定的规则才能避免陷入灾难性局面。

　　 2．财富的保值、增值

　　 许多企业家忙于企业日常经营管理事务，个人积累的现金疏于打理或者不屑于打理，与西方发达国家对比，这是很不正常的现象。无论是个人或者是企业家，都存在个人理财问题，企业家的理财任务还应该也必须远远高于平常人。

　　 通过保值、增值，企业家可以开辟第二财富增长平台，如果打理得好，其意义和作用丝毫不输于第一平台。

　　 3．产业传承和财富继承

　　 对于四十来岁的企业家来说，这是一个必须开始准备的课题，而对于五十多岁的企业家，这是一个必须开始实施的任务。没有远虑，必有近忧，这个问题是我们没有经历的课题，一旦出现问题，其危害丝毫不亚于经营问题。据我们考察，许多年纪较低大的企业家正被这个问题困扰。

　　 4．子女教育与培养

　　 这个问题与上一问题属于相关问题，这个问题解决得好的话，上一个问题基本上就迎刃而解了。子女创业资本的积累和管理也得费尽思量。

　　 5．家族照顾

　　 由于成功的企业家都属于“先富起来”的那部分人，因此，除了子女问题，还有一个家族问题。比如父母、兄弟姐妹和其它不得不有所照顾的关系，除日常照顾外，都需要一个更稳妥、可行的解决方案。这些也属于个人财富管理的范畴。

　　 6．社会荣誉与地位

　　 尽管不是每个企业家都对这个问题感兴趣，但这却是一个成功企业家，尤其是想持续发展的企业家，不得不考虑的问题。简单的捐赠并不是最好的选择，通过建立基金，使自己回馈社会的行为变成一个可持续、压力较小的行为是最佳选择。

　　 7．退休规划

　　 几乎所有成功的企业家，都是拼命三郎型的，这是中国现实决定的。那么，如何及早规划退休计划，既关系到成功企业家如何有充分的时光享受生活，也关系到企业健康发展。

　　 上述七个方面都是财富管理的范畴，且一脉相承、相互关联、不可分割。

　　 三、冷眼观察企业家的财富管理

　　 子曰：“四十而不惑，五十能知天命”。但据我们调查，绝大多数四十多岁的企业家还没有考虑这个问题，而绝大多数五十多岁的企业家还没有实施或提出一个综合解决方案。这不能不说是超越正常经营风险之上的更大的风险。

　　 去年暑假期间，我们应朋友强烈要求，在深圳为十几位企业家的子女（包括中学生、大学生），免费开办了一个金融投资培训班。我们只是与他们进行讨论，而非学堂式灌输金融知识，效果之好出乎所有人的意料。他们不但学会了若干专项的金融知识，而且通过在我公司的实习，掌握了若干操作技巧，自信心也提高了许多。这些朋友不但要求今年继续开班，而且他们的朋友也要求自己的子女加入到培训行列。由此可见，市场潜在的需求多么强烈。

　　 冷眼观察，国内金融机构（包括银行、基金公司、证券公司、信托公司）仅只是提供简单的财富保值与增值的理财产品，而且效果不并佳（今年股市大幅调整，基金与信托产品大幅亏损，民生银行提供的一款理财产品还被清盘）。同时，关于产业传承、子女教育、家族信托、私募股权投资、税务规划等产品和服务并未涉及，也没有经验与能力提供。

　　 中国企业家作为中国最富有的群体，财富管理的紧迫性已经大大上升。企业家想超越“富不过三代”的恶梦，一方面需要解决企业可持续性发展问题，另一方面需要解决财富管理问题。历史的经验和教训告诫我们：只有那些主动思考和寻求专业财富管理服务的企业家和他们的家族才能成为最终的赢家。

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